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星雨☆空

光大证券　　
　　证券经纪人:☆詹绪星☆
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光大证券股份有限公司
深圳深南东路营业部
最新消息:免费办理深沪股东卡选择光大优惠更多服务更好......

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2007年08月13日

心情：

一个营业部老总一年能拿800万年终奖，简直不可想象！而在这种奇迹的背后，还预示着证券行业经纪业务格局的分化。虽然老牌券商，银河、国泰君安、申银万国在交易量上依旧名列前三甲，但国信、招商、光大等新锐券商也不容小觑，它们在单个营业部排名、客户群体层次等方面都远远优于老券商。[br][br][br][br][br][br][br][br]　　“如今券商的业务模式已经有了较大的改善，但是经纪业务仍然是券商主要收入来源之一。随着券商创新类业务的发展，逐步扩大券商业务范围，券商分化将会更加明显。”海通证券分析师陈峥嵘表示。[br][br]　　“国信模式”激起千层浪[br][br]　　“我们营业部上半年收入很可观，我的年终奖可能要比去年的800万还要多　据悉，国信证券是目前所有券商中营业部老总薪水和营业部的利润挂钩最紧密的，一个营业部利润的10%可以用于作为该营业部老总的奖金。2006年一个中等规模的营业部利润约在1千万－2千万，而今年至少达到了3千万以上。也就是说，一个普通营业部老总也有至少600万以上的奖金。[br][br]　　由于灵活的机制和薪酬体系，国信证券已经成为地区强势券商，在广东一带有相当的影响力，客户拓展能力很强。目前，国信证券紧随中金之后，在单个营业部利润排名中，位列第二（中金由于营业部整个数量很少，所以单个营业部利润最高）。国信证券对于经纪业务的这种奖励机制，被业内称为“国信模式”。[br][br]　　根据记者了解，目前国内的104家券商中，能够采取国信证券这种高奖励模式的还不是很多。某证券公司的董秘告诉记者：“由于公司类似事业单位，主管部门太多且比较复杂，因此激励机制一直不太灵活。”[br][br]　　国信证券除了对员工进行高奖励之外，还在近半年里调整了客户方向，将发展大客户作为自己的主要客户拓展目标。[br][br]　　公开资料显示，2006年，国信证券经纪业务实现股票、基金、权证交易量8961亿，市场占有率4%，行业排名第4位，利润总额8.4亿元，对公司全部利润总额贡献比例占50%，经纪业务收入利润率65%。[br][br]　　在国信证券经纪业务风声水起之时，也有不少券商开始学习国信模式，很多体制比较灵活的券商对营业部的管理采取了多种模式，其中不少营业部进行了承包制。[br][br]。”国信证券一家营业部老总张齐（化名）说道。[br]但是，仍然有相当多的券商靠收购的营业部来维持较高的经纪业务总量。到目前为止，监管当局仍然尚未对新设营业部开闸，现有券商的营业部只有通过搬迁来改变经纪业务的经营格局，更为积极的扩张则是通过托管问题券商及收购兼并弱势券商来增加营业网点。如中信证券收购了原华夏证券，营业部网点骤然增多。又如广发控股收购了广发华福、广发北方、武汉证券、第一证券以及河北的几个营业部，从而扩张版图。[br][br]　　除此之外，研究能力也成为券商经纪业务扩张的另一个引擎，代表券商就是中信和招商。“中信的研究能力一直是行业领先，而招商证券自去年以来异军突起，尤其是在地产、金融等领域，今年的研究都比较领先。现在招商证券的大客户都能够享受到招商的研究服务，定向定期发报告。”招商证券人士称。[br][br]　　新格局形成[br][br]　　据WIND资讯综合统计，今年1至6月，中国银河、国泰君安、申银万国总成交金额分别达到3.69万亿元、3.38万亿元和2.72万亿元，名列所有券商前三强。从股票交易看，共有11家券商成交金额超过1万亿元，这11家公司股票成交总额超过19万亿元，其中中国银河、国泰君安、申银万国排名前三，交易额分别达到3.04万亿，2.55万亿和2.33万亿。从权证交易看，国泰君安、海通证券、中国银河位居前列，交易额分别达到6297亿元、5152亿元、4641亿元。[br][br]　　但是国信、华泰等券商已经成为新兴的行业龙头，原来的南方、华夏等已经更名，银河证券也进行了重大重组，经纪业务格局也与以前有了很大变化。而格局的分化从2002年左右已经开始。[br][br]　　数据显示，2002年全年股票、基金交易额为29157.08亿元，以平均0.25%的佣金费率计算，全国3000多家证券营业部经纪业务的年平均佣金收入仅为200万元左右，而几乎每一家营业部一年的硬性经营成本大概都在200万-300万元，这就意味着大多数营业部是亏损的。因此在2005年前，大部分营业部都在瘦身，缩减开支。[br][br]　　但也就是在这个过程中，经纪业务的格局逐渐发生了变化。[br][br]　　经过前几年的综合治理，券商的整体格局发生了很大改变，特别是一些新兴的优势券商在托管问题券商经纪业务之后，券商的原有阵营出现明显调整。其中，国信证券、华泰证券等原来的中型券商迅速崛起，其中国信甚至在近期被评为仅有的两家“双A”级券商。[br][br]　　根据中国证监会的数据统计，2006年全年的股票成交金额达到90468.91亿元，而曾经在2000年创造的最高记录仅为63629亿元，可见2006年的股市火爆程度前所未有。而股市的火爆也加快了券商经纪业务的分化速度。[br][br]

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2007年08月07日

心情：

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2007年08月07日

心情：

光大证券总裁徐浩明昨日在接受记者专访时表示，光大证券将在今年启动IPO，并争取尽快将IPO的有关材料报送到监管当局，力争在2008年之前成功实现IPO上市。徐浩明还透露，2006年光大证券取得了成立以来的最好成绩，根据未经审计的财务数据，2006年光大证券实现净利润约8亿元。[br][br]　　上市前启动增资扩股[br][br]　　徐浩明告诉记者，成为一家上市证券公司是光大证券既定的发展目标，目前公司董事会和股东大会决定，走IPO上市的道路。[br][br]　　徐浩明对记者说，IPO上市是最适合企业进步和券业发展的道路，借壳上市很容易为公司的长远发展埋下隐患，不利于企业长期稳定的发展。就光大证券来说，公司的第二大股东是在港上市公司———光大控股，公司质地优良，信息透明度高，上市将大力提升公司的治理水平和竞争能力。徐浩明指出，优质券商IPO上市才符合券业的发展要求，这不仅能有效保护新老股东的利益，保证公司的长期稳定发展，而且也对行业发展有利。[br][br]　　徐浩明透露，光大证券在IPO上市之前将先启动增资扩股。据介绍，此次光大证券发行价格以公司每股净资产的2倍为基准，初步定为每股2.70元，最终价格将以2006年度审计报告数据为准，总计募集资金逾12亿元，主要用途为扩充公司资本金。本次增资扩股的对象主要是与公司有长期业务往来的战略投资者，预计四五家左右。徐浩明表示，公司之所以在上市之前先启动增资扩股，主要是为改善公司的股权结构和为公司即将开展的创新业务做准备。据悉，光大证券目前的股东有5家，注册资本为24.45亿元，其中中国光大(集团)总公司和中国光大控股有限公司分别占48.50%和46.60%。[br][br]　　去年盈利约8亿元[br][br]　　徐浩明还向记者介绍了2006年度光大证券的各项业务发展情况。2006年是光大证券成立10年来成绩最好的年份。根据未经审计的财务数据，2006年光大证券净利润约为8亿元，净资产收益率为25%，总资产收益率为5%，净资本达到28亿元，净资产达到32.5亿元，每股净资产为1.35元。[br][br]　　据介绍，光大证券的经纪业务处于行业前列，全年股票、基金、权证交易总额约5800亿元，市场占有率约为2.8%，行业排名第9，收入在公司占比约50%。如果加上托管的天一证券，光大证券的市场占有率约为4.2%，行业排名进入前5名。[br][br]　　自营业务投资收益在公司利润占比约40%。徐浩明表示，在自营投资上，光大证券一直坚持价值投资的理念，追求长期稳定的投资回报，强调公司资产流动性、投资业绩的持续性和稳定性。资产管理以及投行承销等其他收入占比10%。[br][br]　　徐浩明指出，光大证券的收入状况也从一个侧面说明，证券公司还没有摆脱“靠天吃饭”的困境，收入的绝大部分仍然来源于手续费收入和证券自营收入。[br][br]　　抢夺创新业务阵地[br][br]　　徐浩明认为，进入后综合治理时代，证券公司的盈利环境已经发生了很大变化。光大证券要想在市场竞争中取得核心竞争力，关键在于把握创新业务的先发优势。“光大证券的竞争策略是，在传统业务上保证市场占有率5%以上，创新业务的市场份额保证排在行业前列。”徐浩明说。[br][br]　　据介绍，如果成功托管天一证券的证券类资产，光大证券将实现华南、华东“两翼齐飞”的格局，网点布局日趋完善，经纪业务的市场份额大幅提升。投行业务方面，光大证券2006年共完成57家股改项目，5家定向增发项目募集资金约50亿元，完成1个IPO项目，已过会未发行IPO项目1个，在审项目再融资、IPO项目各2个。徐浩明表示，公司将通过调整公司的薪酬机制和以人为本的企业文化，吸引更多优秀的人才加盟。[br][br]　　在创新业务领域，光大证券已经走在同行前列，徐浩明表示，将继续保持这个行业的领先优势，进一步扩大市场份额。据悉，2007年新年伊始，光大发行的国内首只券商集合理财产品———“光大阳光1号”进行大比例分红，净值归1元后进行持续营销，仅1月4日当天，“阳光1号”的募集金额就达40亿元，超过了35亿元的规模上限，实现了开门红，打破了券商集合理财产品申购速度记录，同时创出了同类产品规模的新高。截至目前，公司理财资金总计为60亿元，在约300亿元的券商集合理财产品总规模中，市场占有率为20%。[br][br]　　在金融衍生业务方面，光大证券将重点准备备兑权证、股指期货以及结构性产品。去年10月公司内部员工之间开展的“联通挂钩收益凭证”小规模模拟运作，在两个月的存续期内收益率达到6.95%，年化收益率为41.71%。[br][br]　　徐浩明表示，光大证券将通过提升公司的信息化水平，树立以人为本的治理理念，充分利用公司股东资源，加快上市进程，将公司打造为一家规模适中、盈利能力突出、业务竞争能力较强的证券公司。[br]

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2007年08月05日

心情：

8月3日，中国沪深上市公司总市值达到20万亿元人民币，与已收盘的香港地区和台湾地区总市值相加，折合5.3万亿美元，超过全球第二的日本东京证券交易所总市值，但和目前18万亿美元的美国上市公司总市值仍有不小的差距。[br]　　不过，中国资本市场的发展速度惊人，穿越时空隧道，我们更有一个惊人发现。[br]　　美国东部时间2020年4月1日下午3点30分。美国纽约证券交易所。一个消息在悄悄传开，根据最新的收盘数据，加上纳斯达克的股票总市值，美国上市公司的股票总市值为33.8万亿美元。这与已经收盘的中国两岸三地的上市公司总市值相比已经少了2000万美元。这样的消息让场内的红马甲颇为震惊，第二天《华尔街日报》推出头版头条"中国雄狮挑战美国牛"。[br]　　"这只是一个美丽的梦。"[br]　　2007年7月31日下午4点。北京万达广场8号楼10层华夏时报社会议室。中央财经大学金融证券研究所所长贺强用夹着烟头的手，在空中轻轻地划了一个圈并向前一戳，那个2020年的梦想似乎就此破灭。[br]　　难道这真的是愚人节的南柯一梦？[br]　　8月1日下午，记者拨通了中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求的电话，他说："如果能够满足我们设定的条件，2020年，中国内地资本市场的总市值可能达到我们预测的上限80万亿元。"[br]　　次日下午，记者得到券商人士的透露，中国证监会研究中心正在制定中国资本市场发展白皮书，不少专家建议在白皮书中明确规划到2010年沪深两市的总市值。而赞助这项研究的世界银行专家更是相信届时中国股市的市值将超过美国。可以佐证的是，此前的7月18日，中国证监会研究中心主任祁斌大胆预测：到2020年，中国的资本市场将成为世界上最大的资本市场之一。[br]　　2020年，沪深证券交易所的总市值如果达到80万亿人民币，香港股市总市值折算达到60万亿人民币，台湾证券交易所总市值折算达到30万亿人民币，那中国股票的总市值将达到170万亿人民币。考虑到人民币可能升值，中国资本市场的总市值约合34万亿美元，已经超过美国的33.8万亿美元，成为全球最大的资本市场。[br]　　8月2日，在北京惠新西街的南京证券营业部门口，今年5月才入市的股民张先生，边吃盒饭边和记者聊天，"你这个2020年的梦想和我有多大关系？我一入市就被套牢了，不知道什么时候才能解套。你们不要净整这些不着边际的东西"。[br]　　也就是在同一时段，国际投资大师罗杰斯却说，他看好中国的股市，如果指数在一年内再涨2-3倍，他才考虑卖出自己手中的中国股票。[br]　　2020年。中国北京。已经年迈的罗杰斯在接受全球记者采访时骄傲地说："我早就看好中国的股市，2007年我就说过，中国的牛市要走80年。"[br]　　 [br]　　不仅是罗杰斯，还有购买中国石油股票的巴菲特、购买工商银行股票的沙特王子，以及购买中国股票的国外投资者和中国的亿万股民，在中国成为全球最大资本市场的过程中，或多或少成为资本市场的获益者。[br]　　"一个强国的崛起需要一个强大的资本市场的支撑。"湘财证券首席经济学家金岩石和北京工商大学证券与期货研究所所长胡俞越，8月1日在接受记者采访时几乎以同样的观点解读中国资本市场做大的根本意义。[br]　　沪深股市的加速度[br]　　从4万亿到接近20万亿，中国内地资本市场的总市值飞跃仅仅用了27个月。[br]　　2005年5月，股权分置改革正式拉开帷幕，中国内地资本市场的加速器开始运转。这一改革割去了长期困扰资本市场发展的毒瘤，改变了过去同股不同权、同股不同利的情况，让大股东和流动股东的利益趋于一致，减少了大股东占款、同业竞争、关联交易等问题。[br]　　对比较中美资本市场2020年市值并不感兴趣的贺强，对于这27个月的高速发展，却是情绪激动。7月31日，他在《华夏时报》演讲时说，管理层当时实行了两手抓的政策，一方面推动股改，另一方面又想方设法吸引资金进入。他形象地描述，为了股改，全面放宽了股市融资政策，在此条件下一再收紧的货币政策产生了社会资金的"驱羊"效应，由于圈门大开，圈外的羊群被大量赶进股市这一羊圈内。[br]　　伴随着股指的不断攀高，沪深两市的总市值也在不断飙升：2006年12月20日，沪深总市值首次突破8万亿元大关；2007年1月份，沪深总市值曾连续突破了9万亿、10万亿、11万亿大关；今年4月份又连续突破13万亿、14万亿、15万亿、16万亿大关。7月30日，沪深两市总市值接近20万亿。[br]

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2007年08月05日

心情：

第一节改变你的财务人生[br]　　投资理财是一种生活方式的改变[br]　　李嘉诚，一个响亮的名字，中国首富，商界奇迹。[br]　　他投资理财有三个秘诀：[br]　　一是30岁以后重理财。“20岁以前，所有的钱都是靠双手辛苦劳动换来的，20至30岁之间是努力赚钱和存钱的时候，30岁以后，投资理财的重要性逐渐提高，到中年时如何赚钱已经不重要，这时候反而是如何管钱理财比较重要。”[br]　　二是要有足够的耐心。如果一个人从现在开始，每年存1?4万元，每年的投资回报率平均20%，40年后财富会变成1亿零281万元。[br]　　三是先难后易。假如你21岁开始每年投入1万元，每年得到10%的回报，到60岁退休时，也将获得近500万元的回报。让自己的孩子成为亿万富翁，你需要做什么？你只需按照下列方法去做就可以了：[br]　　假如你的孩子刚刚出生，你打算在他（她）60岁时让他（她）成为亿万富翁，则从现在开始每个月只需投资774?4元，每年的回报率保证在12％以上，那么60年后他（她）的资金将积累到1亿元；[br]　　如果你现在已经给他（她）储备了2万元，那么只需每个月投资574?2元，60年后他（她）也会成为亿万富翁；[br]　　如果你现在已经有10万元，而且每年的投资回报率12％，那么你不但不需要再投资，而且每个月还能得到226?4元的回报，你的孩子60岁时也将成为亿万富翁。[br]　　有的父母会说我们每个月节省不了那么多，好吧，你每个月节省下来100元总可以了吧，如果你的年投资回报率是12％，那么60年后也将是12913767?12元，也是一个千万富翁。[br]　　因此，投资理财没有什么特别的奥秘，也不需要复杂的技巧，观念正确就能赢，理财只不过是要培养一种别人很难养成的习惯。[br]　　其实理财不是富人的专利，钱多钱少都需要好好打理自己的钱财。中国老百姓之所以现在更加重视理财，是因为过去太穷了，人们忙于维持生存，没有更多的精力去关注理财；现在腰包鼓了，有时间思考自己剩余的资金如何去投资，让钱生钱。1978年改革开放以来，我国国民经济持续快速地增长了27年。GDP、人均收入、存款余额大幅度增长，人们富裕了，也开始出现“中产阶级”、“富裕阶层”等新概念。根据国家统计局的数据，中国城市居民人均可支配收入由1978年的344元、1989年的1374元、1997年的5160元增长到2005年的10493元。居民储蓄居高不下，达16万亿。截止到2005年底，中国GDP已经超过18万亿元，人均GDP达到1700美元。中国的富人阶层已经出现，10％的富裕家庭的财产占到城市居民全部财产的45％。例如，北京高收入家庭户均资产已经达到235万元（约30万美元），其中金融资产约占1/3，达80万元（约10万美元）。[br]　　表1-1“十五”时期城乡居民生活改善情况[br]　　指标单位2001年2002年2003年2004年2005年城镇居民人均可支配收入元686077038472942210493农村居民人均纯收入元23662476262229363255城镇居民家庭恩格尔系数*8?237?737?137?736?7农村居民家庭恩格尔系数G?746?245?647?245?5资料来源：国家统计局网站。[br]　　恩格尔系数：19世纪德国统计学家恩格尔根据统计资料，对消费结构的变化得出一个规律：一个家庭收入越少，家庭收入中（或总支出中）用来购买食物的支出所占的比例就越大，随着家庭收入的增加，家庭收入中（或总支出中）用来购买食物的支出则会下降。推而广之，一个国家越穷，每个国民的平均收入中（或平均支出中）用于购买食物的支出所占比例就越大，随着国家的富裕，这个比例呈下降趋势。反映这个比例的就是恩格尔系数。[br]　　富裕起来的人们开始面对买房、教育费用、医疗、保险、税务、遗产等问题，未来众多的不确定性，使人们产生了理财的需求。中国居民可以投资的金融产品越来越多：Ａ股、Ｂ股、封闭式基金、开放式基金、国债、企业债、企业可转债、期货、黄金、外汇、房地产等。面对众多的投资品种，老百姓感到投资理财的知识十分欠缺，需要有专业的投资理财顾问为其提供服务，也急切希望提升自己的理财水平。  [br][br][Music]http://m1.dipan.com/2007/08/05/u_23703450_20070805092737440.mp3[/Music]

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